小额私炒外汇，从法律角度看，是否合法需视不同国家或地区的法规而定。在中国，个人外汇交易主要通过银行进行，私下进行的外汇交易可能涉及非法活动。因此，建议通过正规渠道参与外汇交易，以避免法律风险。
在操作中，投资者需注意的主要风险包括市场风险、流动性风险、信用风险和操作风险。市场风险指因市场波动导致投资损失的可能性；流动性风险涉及资金进出市场的难度；信用风险则与交易对手方的信誉有关；操作风险则源于交易过程中的错误或疏忽。在进行任何投资前，详细了解并评估这些风险至关重要，同时，保持风险承受能力的自我认知，合理分散投资组合，以降低潜在损失。